大宗减持避税方案(实时/热点)

在1月8日，国泰君安发生1笔大宗交易，成交价格为17.21元，成交566万股，成交金额9740万元。此笔交易的折价率为-11.56%，为沪市折价最高个股。

市净率分析，以2018年预期净资产计算：前五大券商中，国泰君安、中信、广发、华泰、海通的市净率分别1.5倍、1.58倍、1.57倍、1.7倍、1.3倍。换言之，即使按最低市净率1.3倍计算，国泰君安的底部价位为16.5元，17.21元的减持价等于地板价。

限售股股东低位卖股减持,这其中暗藏怎样的逻辑? 根据2008年证监会发布的《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》,持有解除限售存量股份的股东预计未来一个月内公开出售解除限售存量股份的数量超过该公司股份总数1%的,应当通过证券交易所大宗交易系统转让所持股份。在受让方顺利过户后,即可随时在二级市场抛售。

另外,对个人转让限售股所得,按照“财产转让所得”适用20%的比例税率征收个人所得税,每次限售股转让收入减去股票原值和合理税费后的余额,为应纳税所得额。

以国泰君安抛售的566万股计算,原始成本为1元/股,减持均价为17.21元/股。假设该股此后能涨至40元/股并抛出,在忽略其他费用的情况下,应缴个税为566万股×(40-1)元/股×20%=4415万元。但如果选择转让给关联方,再从二级市场转手卖出,则交易税费为：566万股×(17.21-1)元/股×20%+566万股×40元/股×1‰(印花税)，总计税费=1835万+22.6万元=1857.6万元。

两相比较,高管应缴税费相差近一倍之多。“采取曲线减持法,大宗交易成交价格比高管认可的公司市价折价越多,逃税数额也就越大。