企业资本成本(企业资本成本率)

1.在合并企业具备发行债券资质的前提下，企业本身的财务状况良好及以上，具有较好的现金净流量和债务利息偿还能力，财务风险不高。

2.郝洪玉摘要：随着我国企业供给侧改革的不断深入，通过企业并购等方式可以为企业注入新的资本与活力。根据资金成本率确认的几大原则明确，其与现金收益水平须匹配并保持同一口径。当企业融资数额很大，边际资本成本超过其承受能力时，企业便不能再增加融资数额。

3.本文未详细描述房地产行业具体适合现金收益法的内外环境，仅以一般符合现金收益法下企业并购条件的情况进行阐述。企业作为投资者应承担资本机会成本，使用与风险相适应的投资必要报酬率。企业关注的资本成本是应付投资者报酬和交易费用。

4.只有当投资机会的预期收益率超过资本成本，才应进行该项投资。这样会严重影响被并购方的股权或资产转让的意愿，可能会以合并失败而告终。

5.通过现金收益法分析说明，本文结合房地产业描述企业并购中折现率的选取对企业价值评估的影响情况，明确了折现率是企业价值评估的首要因素。

1.此方式简便且易于操作；缺点是该方法对于资本成本率确定的准确性有待商榷，且双方难以达成一致意见。

2.资本成本率对企业价值评定的影响在企业并购过程中，首要完成的工作就是对于投资企业价值分析，价值分析的核心工作即为目标企业的价值评估。在正常的资本市场条件下，每项投资的回报不应低于该投资的机会成本。使用项目投资必要报酬率和综合资本成本。

3.企业投资时将所有资本视为自有，需要考虑的资本成本就是投资的机会成本，影响投资必要报酬率的因素只有项目风险等级。

4.本文通过现金收益法为基础，来分析资本成本率的选取确认进行了浅显性探讨，及其被并购企业价值评估的重要影响的概括性描述，希望为以后的企业并购使用现金收益法下的研究提供些许启发，共同推动企业价值评价的科学化。

5.按照保持与企业资产收益风险匹配、维持合理的资信和财务弹性的融资决策和资本结构管理的基本准则，借助财务顾问的专业知识，利用税法等政策环境和金融市场有效性状况，确定融资类型、设定弹性条款、选择融资时机和地点等。本文结合房地产企业的自身特点。

6.只有在投资项目的内含报酬率大于资本成本率时，该项目才能接受。

1.现金流量折线法体现了企业未来价值之和，其评价体结果具有连续性和动态性的特点。

2.在管理决策中，特别强调的是相关性，故有不同目的，不同成本之说。

3.这个问题上争论是最为激烈的，因为投资者期望资本成本率偏高一些已达到自己预计的风险收益水平；而被评估对象企业则希望资本成本率偏低一些，只要符合折现率确认的几个原则即可，他们认为资本成本率和一般投资收益率是有区别的。企业资本成本是企业选择资金来源、拟定融资方案的依据；也作为企业根据预期收益风险变化，动态调整资本结构的依据。由于企业资本成本具有两重性，因而不同应用领域企业扮演不同的角色，有不同的目的，承担不同的资本成本。

4.在动态评价法下，如果以企业边际资本成本为折现率，投资项目的净现值为正值或现值指数大于则说明该投资项目可以接受；如果投资项目的净现值为负数或现值指数小于则该投资项目就不能接受。资本成本是影响企业融资总额的一个重要因素。

5.公司并购中收益法下资本成本率的确定方式以及对企业价值评定的产生影响，明确收益法在适当的企业并购环境中可以提高企业价值评定的准确性，以完善房地产企业价值评定科学性。