个别资本成本(个别资本成本计算公式)

1.由于企业单项资产评估后加总的价值无法反映各单项资产间的有机组合因素产生的整合效应，无法反映未在会计账目上的表现的无形资产，也无法反映企业经济性损耗。

2.而成本法只是从资产购建的角度来评估企业的价值，没有考虑企业的运行效率和经营业绩，假如同一时期的同一类企业的原始投资额相同，评估值都将趋向一致。对企业持续经营有贡献的资产应以继续使用为假设前提，债券筹资额按实际发行价格确定。不能充分体现企业价值评估的评价功能。

3.一个企业之所以有价值，就是因为它具有提供未来现金流量的能力，而其价值就是未来所有现金流量的现值。上一步骤确定的现金流量只是一个预测值，实际发生的数量与预测值会有差距，未来现金流动和不确定性就是现金流量所对应的风险。

4.个别资本成本分别为：5%、6%、9%。前段和后段的划分是以现金流量由增长期转入稳定期为界，对于前段企业的现金流量呈不断地增长的趋势，需对其进行逐年折现计算。相关性的大小对目标企业的最终评估价值是有较大影响的，所得出的目标企业的评估价值越可靠、合理。

5.分段折现现金流量模型是最具理论意义的财务估价方法，也是在实务中应用较广的评估方法。

6.由计算公式可以看出，在用市场法评估企业价值时，最关键的问题是选择可比企业和可比指标。

7.确定企业的商誉或经济性损耗。企业价值评估的范围应该是全部资产。

8.假设该投资项目的风险与公司整体风险一致。确定企业折现率和资本化率。

1.筹资额根据债券的实际发行价格进行计算。成本法在企业价值评估中也存在着各种利弊。是将被评估企业视为一个生产要素的组合体，在对各项资产清查核实的基础上，逐一对各项可确指资产进行评估，并确认企业是否存在商誉或经济性损耗，将各单项可确认资产评估值加总后再加上企业的商誉或减去经济性损耗，就可以得到企业价值的评估值。

2.从有效资产的角度看，在对企业整体评估时，需将企业资产范围内的有效资产与对整体获利能力无贡献的无效资产进行正确的界定与区分。企业价值体现在企业未来的经济收益能力。普通股总金额根据股票的发行价进行计算。

3.平均资本成本的计算是以各项个别资本在企业总资本中的比重为权数，对各项个别资本成本率进行加权平均而得到的总资本成本率。

4.资本成本率指的是公司用资费用与有效筹资额之间的比率，通常用百分比来表示。综合资本成本率是由个别资本成本率和长期债券资本成本率这两个因素所决定的。长期借款资本成本率。

5.相关资料如下：资料戊公司现有长期资本10000万元，普通股股本为5500万元，长期借款为4000万元，留存收益为500万元，长期借款利率为8%。这种方法缺少实质的理论基础作支撑，这就是运用市场法确定目标企业最终评估值局限性所在。

6.企业价值本来可以通过对企业未来的经营情况、收益能力的预测来进行评价。

1.β值的确定首先要知道企业所在行业的β值，然后根据本企业与行业平均水平之间的差距进行相应调整。

2.以验证成本法评估结果的科学性、合理性。公司在比较各种筹资方式时，需要使用个别资本成本率。

3.通常运用资本成本的相对数，对于公司筹措新资金，需要反映期望的资本结构来说，所以采用目标价值权数计算的平均资本成本更适用于未来的筹资决策。要考虑企业的资产结构和财务指标。可比指标应选择与企业价值直接相关并且可观测的变量。

4.这里的现金流量主要是指自由现金流量，是企业价值计量的对象，主要指企业当前可以自由支配的现金数量。销售收入、现金净流量、利润、净资产是选择的对象。

5.这个结果是与市场经济的客观规律相违背的。企业中的各类单项资产，需要投入大量的人力资产以及规范的组织结构来进行正常的生产经营，成本加和法显然无法反映组织这些单项资产的人力资产及企业组织的价值。评估价值的公允性、客观性都是非常重要的。

6.其评估思路是：将企业的未来现金流量分为两段，从现在至未来若干年为前段，若干年后至无穷远为后段。因为企业价值评估的目的是为了给市场交易或管理决策提供标准或参考。

7.优先股筹资作为权益性筹资，它同普通股筹资、留存收益筹资一样不具有减税效应，其成本也不作税收扣除。将企业各项单项资产评估值加总，再加上企业的商誉或减去经济性损耗，就得到企业整体资产评估价值。