销售电力税率(电力行业税率)

1.自身盈利能力越差的火电公司，对于增值税下调的业绩弹性越大。降低一般工商业销售电价。

2.增值税率下调对水电行业带来的业绩弹性适中，是考虑到水电行业盈利平稳，增量也较为可观。各地执行中如有问题，请及时报告我局。

3.投资建议：公用事业年初以来大幅跑输大盘，火电板块业绩对于增值税降税高度敏感，加之煤价有望阶段性见顶，煤炭供需中长期偏宽松格局不变，我们重点推荐兼具业绩弹性、估值优势以及未来区域电力供需格局总体较优的火电区域龙头：内蒙华电、皖能电力、湖北能源，以及行业龙头：华能国际、华电国际、国投电力。

1.国家发展改革委2018年5月15日北极星火力发电网讯:宏观经济下行压力较大，增值税改革有望落地。

2.各市州价格主管部门、省电力公司要按照本通知规定，精心组织、周密安排、做好政策宣传解释，主动服务企业，确保调价政策及时落实到位。上述降低一般工商业电价政策措施，将切实降低实体经济企业特别是中小微企业用电成本，有力支持商贸流通、文化旅游、现代服务业等第三产业发展，壮大培育经济发展新动能，加快新旧动能接续转换，促进经济结构转型升级。扣的增值税进项税额，与其他行业相比水电行业的增值税负担整体偏高；水电行业一般而言盈利能力较好。

1.%的情景假设，对主要的火电和水电上市公司进行了业绩弹性测算，测算使用的主要假设如下。电力企业当前承担的增值税率为16%。

2.2018年7月23日的国常会提出积极财政政策要更加积极，确定了财政更加积极的主基调，增值税影响广泛，一旦下调可以有效的支撑企业利润，缓解经济下行情况下的企业经营压力。煤价变动带来的业绩弹性最大的是内蒙华电，因2018年一季度公司微利，基数低导致公司业绩弹性显著超过100%。北极星输配电网讯:近日，甘肃省发展改革委印发《关于电力行业增值税率调整相应降低一般工商业电价有关事项的通知》，组织实施降低我省一般工商业电价政策措施。