债券资本成本(债券资本成本率公式)

1.债券融资是企业资金需求的必要手段资金不足是目前企业普遍面临的一个困难，其根源在于大量的资金需求与资金供给不足之间的矛盾。采用目标价值确定资本比例，综合资本成本率是由个别资本成本率和长期债券资本成本率这两个因素所决定的。债券通常有固定的到期日，需要定期还本付息，财务上始终有压力。

2.债券利息的处理与长期借款利息的处理相同，应以税后的债务成本为计算依据。当然财务管理中利息斯可以抵税的，通常认为能够体现期望的目标资本结构要求。为了做大、做强我国的企业，在现有筹资方式不能保证企业资金需求的情况下，考虑发行债券筹资是十分必要和现实的。

3.与股票的股利相比，债券的利息允许在所得税前支付，公司可享受税收上的利益，故公司实际负担的债券成本一般低于股票成本。因为要定期还本付息，企业的财务风险较大。

4.在公司发行可转换债券以及可提前赎回债券的情况下，便于公司主动的合理调整资本结构。

5.债券的筹资费用即发行费用，包括申请费、注册费、印刷费、上市费和推销费等。

1.由于与股票市场和国债市场相比企业债券市场缺乏作为宏观经济调控手段的可操作性，国家在当前政策上倾向于发展股票市场和国债市场，对企业债券市场采取了严格的额度管理制度，并且限定了企业债券的最高利率。与近几年股票市场和国债市场的迅速发展相比，企业债券二级市场发展缓慢，使得企业债券交易呆滞，几乎没有流动性。发行债券的成本主要指债券利息和筹资费用。

2.因为不用还本和付息，企业的财务风险较小。借入长期资金即债务资本，要求企业定期付息，投资者风险较少，企业对债务资本只负担较低的成本。资本成本既可以用绝对数表示，也可以用相对数表示。

3.在我国发行的企业债券中主要是普通企业债券，以及少量的可转换债券，企业债券的种类十分有限，这严重限制了不同偏好的投资主体进入我国企业债券市场。即筹资费用额与筹资额的比率：根据综合资本成本率的决定因素。这不仅使得企业债券对投资者缺乏吸引力。

4.另一方面社会上存在着一批投资者，他们对投资高科技、高收益、高风险的企业有着浓厚的兴趣。

1.如果存在高度发达的债券市场，就可以转向该发债市场来满足长期的投资需要，相应降低银行借短贷长的压力，降低资产负债的期限不匹配，从而降低银行危机的可能性。债券的筹资费用一般比较高，不可在计算资本成本时省略。资本成本也就由自有资本成本和借入长期资金成本两部分构成。

2.随着市场经济的不断深化改革，债券筹资对企业的发展也将越来越重要。企业进行债券筹资就增加了一个非常有效的渠道，能大量吸收个人与机构手中的储蓄，使其转化为投资，从而达到直接增加筹资比重，优化资本结构的目的。随着市场经济的快速发展，各企业如雨后春笋遍布华夏大地。

3.这无疑会加大投资者对于企业债券的风险预期，纷纷回避购买企业债券，企业债券市场的规模发展更显得无力。个别资本成本率是公司用资费用与有效筹资额的比率。