边际资金成本(边际资金成本如何计算)

1.这就要用到边际资金成本的概念。企业往往不止一种资本来源，在资本预算中或者在评估企业和项目的价值时，我们需要计算企业的加权平均资本成本。一旦筹资额超过筹资分界点，即使维持现有的资本结构，其资金成本也会增加。

2.边际资本成本就是取得1元新资本的成本，筹措的资金增如时边际资本成本会上升。企业税息前利润预计为160万元，所得税税率为33%。

3.筹资方案组合时，边际资本成本的权数采用目标价值权数。我们已经暗含假设公司新增资产都是属于同一种类，其风险大小相等。

4.银行借款的手续费，股票、债券发行费支出总额15万元。该公司股票的系统风险是整个股票市场风险的2倍。降低资本所得税等与普通股收益相关的税率会提高普通股的吸引力，从而使收益成本下降，加权平均资本成本也会下降，税率的变化还有可能改变公司的最优资本结构。

5.边际资金成本是指资金每增加一个单位而增加的成本。现拟追加筹资1000万元，个别资本成本率预计分别为：银行借款7%，公司债券12%，普通股15%。

6.其权数必须为市场价值权数，不应采用账面价值权数。税率对公司的加权平均资本成本影响很大，在计算债务成本时要考虑税率的影响，并且税率还以其他一些不是很明显的方式影响着资本成本。

7.确定各种筹资方式的资金成本。当我们估计资本成本时，我们首先考虑股东或债权人所要求的必要收益率，它的大小反映了公司资产风险的大小。

1.边际资本成本的计算边际资本成本是企业追加筹资的成本，是企业进行追加筹资的决策依据。对于公司筹措新资金，需要反映期望的资本结构来说，目标价值是有益的，所以采用目标价值权数计算的平均资本成本更适用于未来的筹资决策。

2.例如目前平均人工成本为每人10元；如果增加10个人，人工的边际成本可能是每人15元；如果增加100人，人工的边际成本可能是每人20元。相关资料如下：资料戊公司现有长期资本10000万元，普通股股本为5500万元，长期借款为4000万元，留存收益为500万元，长期借款利率为8%。企业按负债方式筹集的资金有。

3.边际资本成本需要按加权平均法计算，是追加筹资时所使用资本的加权平均资本成本。构与公司资本结构相同。在维持原有的资本结构不变的前提下，必然会导致综合资金成本即边际资金成本的增加，而且随着新筹措资金的不断增加，边际资金成本也将会不断上升。

4.在筹资突破点范围内筹资，原来的资本成本不会改变；一旦筹资额超过筹资突破点，即使维持现有的资本结构，其资本成本也会增加。

5.其他资料如下：要求：按综合边际贡献率法计算甲企业的综合保本额及各产品的保本点。

6.到目前的讨论，我们一致假设公司保持目标资本结构，在计算加权平坞资本成本时所使用的权重也是按照目标资本结构下的权重比例，公司的资本结构是可以改变的，其改变会影响资本成本。

1.加权平均资本成本一般是以各种资本占全部资本的比重为权数，对个别资本成本进行加权平均确定的。其优点是能够反映现时的资本成本水平，有利于进行资本结构决策。计划通过筹资来调节资本结构，目标资本结构为普通股50%、长期借款30%、公司债券20%。

2.根据计算出的分界点，可得出若干组新的筹资范围，对各筹资范围分别计算加权平均资金成本，即可得到各种筹资范围的边际资金成本。

3.边际资金成本采用加权平均法计算，其权数为市场价值权数，而不应使用账面价值权数。前述企业的个别资本成本和加权平均资本成本，是企业过去筹集的或目前使用的资本的成本。

4.在制定筹资计划时，初步确定筹措资金总额8000万元，其中：企业历年积累资金2000万；外商投资1000万；银行三年期借款2000万，发行股票1000万；发行五年期企业债券2000万，计算边际资金成本。

5.个别资本成本率预计分别为：银行借款7%，公司债券12%，股东权益15%。

6.假设该投资项目的风险与公司整体风险一致。资料公司使用的所得税税率为25%。随着时间的推移或筹资条件的变化，企业各种资金的个别资本成本在不断地变化，加权平均资本成本也会发生变动。

7.[编辑]计算确定边际资金成本可按如下步骤进行：确定公司最优资本结构。该公司计划筹资新的资金，并维持目前的资本结构不变。